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意大利某个萧条的小镇上，有一座发生过火灾的“盖亚马戏团”遗址。传闻十年前，扮演小丑的演员波西被团里的杂技师陷害，困在道具箱里活活烧死。如今，一群玩直播的年轻人闯入这里寻宝，他们带走了一个咧嘴笑的小丑玩偶。诡异的是，每到午夜，玩偶就会发出滴答声，并开始吸收空气中的水分膨胀成真人大小。它不杀人，而是用它那白色的手套变出各种颜色的气球，然后用气球的长绳精准地勒死那些当年参与过陷害的子孙后代。当地警探在调查中发现，这个玩偶可能是波西那个患有侏儒症的妹妹假扮的，她要让这个家族断子绝孙。
老式铅黄电影的经典复兴之作。虽然逻辑上有硬伤，但美术设计和死亡场景的想象力极其丰富。小丑诡异的肢体语言让人过目不忘，那种复古的胶片质感增加了噩梦般的滤镜。
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